公司在空调用箔(素箔、亲水箔)商场占有率到达 18%左右，全国榜首。2011 年出产线调整之后，产能可以到达8 万吨。2010 年以来，跟着空调职业去库存和销量上涨，空调箔需求复苏，加工费逐渐上升，有望持续平稳增加。

  轿车轻量化是不可逆转的革新，贯穿其间的就是铝合金箔替代其他资料。企业具有轿车用箔产能3 万吨，2010 年产量1 万吨左右，跟着出产线磨合，未来两年将满负荷出产。现在公司和下流企业已有协作。此外，公司现已过贝尔世界验证组织等第三方权威认证，跟着商业商洽发展，或许进一步放量。

  公司现在现已具有了 3 万吨高精度PS 版铝板基的高端产品CTP 版铝板基，并在2年内逐渐开释产能。CTP 版基附加值高，将提高公司盈余水平。

  2011 年PS 版基和轿车用铝箔产能大幅开释。估计2010、2011、2012 年公司完成每股盈余0.30、0.69、0.99 元，考虑公司龙头位置和2011 年高成长性，公司办理团队本质杰出、公司管理标准，给予公司22 元目标价，2011 年市盈率为32 倍，买入评级，跟着新项目开发，目标价还或许提高。

  1、公司轿车用铝箔和PS 铝箔商场或许低于预期。2、CTP 版成品率和盈余才能存在不确定性。3、空调销量直接影响空调箔竞赛与利润率。(广发证券)